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金六福的创始人转而卖掉茅台酒市值100亿很难买到

国庆节前的最后一周,茅台酒终于降价了。

自9月17日起,贵州茅台酒销售有限公司通知经销商,“剩余的第四季度计划和销售指标将于9月提前实施”,天猫超市,苏宁,五梅。超市,茅台专卖店等各种渠道相继发布了飞天茅台,指导零售价为1499元/瓶。 175,328家媒体报道了茅台酒降价的消息。

金六福创始人改行卖茅台,市值百亿进货难

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但是,有些人对某人感到满意。茅台酒的降价消息传遍了南北,这家股份公司刚刚在9月24日创下历史高点,第一家白酒公司跌至近4亿市值。

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实际上,正如股价波动所揭示的那样,从运营到运营,这种“白酒行业的第一储备”实际上更像是“茅台概念的第一储备”。发展。他们太依赖国家茅台酒了。

从贴牌第一酒,到酒业流通第一股

“花枝酒”的创始人是中国白酒行业的人。在他20年的职业生涯中,他创建了中国白酒行业的两家。招股说明书显示,华芝酒业是一家股权结构非常集中的公司。上市前,创始人兼实际控制人吴向东拥有该公司93.29%的股份。上市后,持股比例被稀释至69.96%。

但是,吴向东的名字没有出现在前十名股东中。

因为华芝酒只是金东的一部分他所控制的集团,金东集团包括三个部分:华泽酒业集团,华芝酒业和金东投资。 田裕超表示,华泽集团拥有金六福,向宇,金元春和镇酒等7家酒庄。金东投资使吴向东成为237家公司的实际控制人。

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金东集团背后的新华联国际是一个更大的资本家,拥有4家上市公司,18家上市公司,4家商业银行和2家房屋保险公司,我将这里不谈论它。吴向东是新华联社社长富君的妻子和兄弟,新华联的支持使吴向东成为中国白酒行业的佼佼者。

1998年,亚洲金融危机使中国的白酒消费量下降,甚至五粮液的10万吨中档白酒也无法出售。当时恰逢新华联代表的五粮液集团另一个品牌的注册商标失效,并决定经营自己的品牌。

两个人成功了,新华联为其品牌“金六福”起了一个好名字,并在五粮液生产的酒上贴上了商标。这样,中国第一个OEM白酒品牌诞生了,吴向东是该品牌的负责人。

通过在中央电视台的1.1亿广告和各种活动的赞助,金六福在1999年上市后迅速受到欢迎。年销售额达到了新华联集团,并在2003年金六福的成功上市。登陆香港联合交易所。

金六福成功后,吴向东从2001年至2004年购买了云南香格里拉和中华中恒。冯酒庄,黑龙江省玉泉酒业,广西泉州象山酒庄,江西礼都酒和陕西太白酒。

但是,吴向东很快发现,酿酒似乎比买酒困难得多。他从这些酒厂购买的葡萄酒,无论其历史和受欢迎程度如何,在离开生产地后都失去了魅力,无法像五粮液的名牌葡萄酒一样在全国范围内销售。金六福之后,他再也没有做过“下一次爆炸”。

2005年,吴向东将事业转向白酒流通领域,创建了华芝酒庄,致力于解决无法购买真酒的高端白酒消费者的问题。通过与五粮液的良好关系,吴向东成为五粮液的一级经销商。 2009年,华芝酒成为茅台酒的分销商。

2019年1月,华芝酒业有限公司成为中国第一家葡萄酒分销商,仅依靠茅台酒和五粮液酒。

收入结构高度集中,销售终端控制力弱

Huazhi Liquor在其年度报告中说,它拥有近4,000种产品,但就收入结构而言,Huazhi的大部分收入来自白酒销售,而主要白酒业务收入的一部分来自茅台酒和五粮液。

在其上市的前三年内,销售白酒的收入占比分别为94.51%、95.11%和95%,而茅台和五粮液这两个品牌的白酒占其收入的91.54%、90.61%和87.99%,可见凯发网址娱乐华致酒行对这两个品牌的依赖十分严重。

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这显然并不是华致酒行想要的结果,因为吴向东不仅自己购买了许多酒厂,还与签订了富邑集团合作协议,推广其旗下酒庄的葡萄酒,华致酒业更是在财报中屡次强调公司拥有酒业全品类产品体系,显然在努力摆脱对单一供应商的依赖。

之所以陷入对茅台和五粮液的深度依赖,是因为华致酒行对终端的控制力出现了问题。

招股意向书显示,截止2018年6月,华致酒行在全国已经开设了746家品牌门店,其品牌具有较高的认知度和品牌价值。

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事实上,这746家品牌店中仅有2家是华致酒行的直营店,而剩下的744家都是合作店,华致酒行并不负责店铺的运营,仅充当供应商的角色,以统一的价格向门店提供商品。

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这就导致了一个问题,尽管华致酒行拥有这些门店的冠名权,却无法决定门店中出售哪些商品。绝大多数品牌酒行和酒库的门店运营者,实际上是华致酒行的客户,华致酒行对于他们来说,仅仅是一个高端白酒的供应商。

于是,销售高毛利且供不应求的高端白酒成了门店运营商的最佳选择。至于利润率低且需求量少的中低端白酒或者葡萄酒,运营商们根本不感兴趣,更加不会卖力销售。

同时,华致酒行的招股意向书还显示,截止至2018年上半年,华致酒行的销售收入仅占其总收入的7.44%,华致酒库的收入占比为11.88%,华致品牌门店产生的收入仅占总收入的19.33%。

而华致酒行大部分的收入都来自零售网点、KA卖场、团购及电商渠道,在这一部分的销售行为中,华致酒行则更加被动,非但没有品类决定权,甚至无法使用消费者对品牌产生认知。

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由此可见,作为酒业连锁品牌,华致酒行的品牌效应对其收入的影响并不大,与其他酒类流通商如酒仙网、1919、也买酒等品牌不同,华致酒行以线下B2B的业务模式为主,与消费者接触较少,主要扮演中间商的角色。

而减少流通环节的中间商,正是茅台近期的发展方向。

茅台打击囤货,华致现金流迅速恶化

今年以来,茅台在加速渠道扁平化的路上动作频频,先是在6月选定了华润万家、大润发和物美三家商超作为服务商,并对其发放400吨飞天茅台的配额,又在9月通过公开招标的方式选定天猫和苏宁作为电商平台的服务商。

9月11日,Costco上海店开业,贵州茅台向其投放了5吨定价1499元/瓶的飞天茅台,一度引发疯抢。

与此同时,贵州新上任的董事长李保芳,也一直将打击囤货和整饬经销商当成了工作重点。5月5日,贵州茅台成立茅台营销公司,针对团购、商超等终端客户,与现有的经销商渠道错位发展。同时,半年报显示,今年上半年茅台一共淘汰了593家经销商,占原有经销商数量的19.7%。

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与之对应的是,传统经销商拿货变得更难了,即便是华致酒行这样销售量达到10亿以上的经销商也是如此。

2019年半年报显示,华致酒行的预付账款余额达到了7亿元,同比增加104.7%。其中最高的一家供应商预付账款余额为3.13亿元,占比达到了预付帐款总额的44.84%。

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以华致酒行往年的数据作为参考,所收预付账款占比最高的供应商往往是国酒茅台。

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与此同时,华致酒行的经营性现金流出现了严重恶化,现金净流出增加了131.8%,而现金流出增加的原因正是茅台、五粮液的采购支出增加。

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上游拿货困难,下游需求旺盛,华致酒行不得不开始消耗存货以满足下游客户的需求,然而这又限制了华致酒行在今年下半年的收入。 半年报显示,目前华致酒库剩余的库存仅占其半年销售额的71.41%,如果下半年茅台为了稳定终端价格,持续增加直营渠道的投放,华致酒行或许会陷入供货困难的境地。

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对于未来的规划,华致酒业计划增加品牌门店数量,更多地触达终端用户,而茅台的计划却是在不扩展的情况下,增加更多的直营销量。毫无疑问,二者的规划背道而驰。

尽管华致酒行拥有4000余个酒类SKU,但不可否认的是其收入依然严重依赖白酒。对于品牌价值建立在茅台和五粮液上的华致酒行来说,如果要开拓新的用户,最好的方法无疑是提供正品的高档白酒。

未来,茅台给予华致酒业的配额能否满足其扩张门店的需求,对华致酒业来说成了最关键的问题。